自今年年初以來，頂固集創(chuàng)（300749）持續(xù)推進對智能門鎖產(chǎn)業(yè)龍頭深圳市凱迪仕智能科技有限公司(以下簡稱“凱迪仕”)的收購，11月6日晚間公司披露了交易預(yù)案（二次修訂稿）等相關(guān)公告，交易完成后凱迪仕將成為公司全資子公司，頂固集創(chuàng)股票于11月7日開市起復(fù)牌，早間開盤即漲停。
“鎖”定智能家居入口，滲透更大市場空間
頂固集創(chuàng)是國內(nèi)定制衣柜及精品五金領(lǐng)域知名品牌之一，產(chǎn)品智能化已成為定制家具及五金智能電子元器件發(fā)展趨勢，其中智能門鎖越來越受消費者青睞，尤其是借力于消費升級和家庭物聯(lián)網(wǎng)的進一步深化、智能門鎖相關(guān)技術(shù)日益成熟完善，智能門鎖成為智能家居產(chǎn)品的“入口”，智能門鎖市場規(guī)模將迎來快速增長，頂固集創(chuàng)展開深度布局。
凱迪仕專注于智能門鎖領(lǐng)域，在多年的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售過程中，積累了較強的研發(fā)設(shè)計能力及完善的銷售渠道與售后服務(wù)資源，在智能門鎖市場中處于領(lǐng)先地位。公司本次收購凱迪仕將豐富智能門鎖產(chǎn)品系列，提升公司在智能門鎖市場的地位及影響力，為客戶提供更豐富的智能化、全屋定制化家居產(chǎn)品服務(wù)，有利于公司發(fā)展戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。此外，雙方優(yōu)勢互補，發(fā)揮在銷售渠道、服務(wù)資源、生產(chǎn)及技術(shù)等方面的協(xié)同效應(yīng)，共同把握智能家居市場的發(fā)展機遇，將公司業(yè)務(wù)進一步做大做強，提升上市公司價值。
凱迪仕近年來業(yè)績持續(xù)增長，業(yè)務(wù)規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先，2019年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約 4.98 億元，較上年同期增長約 28%。據(jù)悉，2017 年我國智能門鎖銷量達800 萬套，在 2016 年的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了翻倍，2018年預(yù)計產(chǎn)銷量將達到1,300~1,500 萬套，產(chǎn)值超過100 億元，增長迅猛。目前我國家庭智能門鎖、租賃公寓智能門鎖滲透率分別約為5%、10%，未來市場仍存在較大的發(fā)展空間。而凱迪仕的銷售網(wǎng)絡(luò)已基本覆蓋國內(nèi)主要地級城市，經(jīng)銷商體系不斷優(yōu)化完善，經(jīng)銷商銷售渠道的穩(wěn)步發(fā)展，為其經(jīng)營業(yè)績增長和市場占有率提升提供了強有力的保障。
本次收購凱迪仕，將提升公司在智能門鎖領(lǐng)域、智能家庭安防領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)及生產(chǎn)能力，拓寬了產(chǎn)品線、銷售渠道及服務(wù)資源，增強公司智能門鎖市場的競爭力及影響力，從而有利于上市公司為客戶提供更好的智能化、一體化全屋定制解決方案。圍繞智能貓眼、智能門鈴、智能攝像頭、智能網(wǎng)關(guān)以及配套聯(lián)動的智能報警器、智能晾衣架、智能衣柜等，逐步開發(fā)和對外合作智能環(huán)境監(jiān)測、智能窗簾控制、智能照明等與當前產(chǎn)品形成聯(lián)動有較強黏性的的智能家居產(chǎn)品，提升家居安全性、便利性、舒適性，并實現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境，逐步具備全屋智能解決方案能力，給用戶提供一站式的全屋智能解決方案。增強了上市公司綜合競爭力。
頂固集創(chuàng)于2018年12月以5000萬元增資參股凱迪仕，獲得其3.85%的股權(quán)。根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃，公司選擇并購具有獨特業(yè)務(wù)優(yōu)勢和競爭實力、和公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生高度協(xié)同效應(yīng)的標的公司凱迪仕，擬采取內(nèi)生式成長與外延式發(fā)展并重方式實現(xiàn)向戰(zhàn)略目標的邁進。此后公司于2019年1月宣布擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式并募集配套資金，進一步收購凱迪仕48%股權(quán)，從而實現(xiàn)對其控股。
根據(jù)11月6日晚間發(fā)布的交易預(yù)案（二次修訂稿），公司從充分保障公司及全體股東利益的角度出發(fā)，經(jīng)審慎研究，公司擬對重組方案作出調(diào)整，交易對象、交易標的調(diào)整為收購蘇祺云、蔣念根、徐海清、李廣順、建信遠致、深圳領(lǐng)凱合計持有的凱迪仕96.2963%的股權(quán)，此次交易完成后，公司將直接持有凱迪仕100%股權(quán)。
根據(jù)調(diào)整后的方案，以2019 年 9 月 30 日為評估基準日，凱迪仕100%股權(quán)預(yù)估值為12.80 億元，相應(yīng)的本次交易標的資產(chǎn)凱迪仕96.2963%股權(quán)擬作價12.3259億元，將以發(fā)行股份支付交易對價的 70%、以現(xiàn)金方式支付交易對價的30%。同時，公司向其他不超過5 名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過3.8億元，募集配套資金擬用于支付本次交易中的現(xiàn)金對價和本次重組相關(guān)費用。
在本次方案中，凱迪仕2020 年-2022年承諾凈利潤分別為 1.08 億元、1.23 億元、1.35 億元。盡管業(yè)績承諾設(shè)定了短期業(yè)績，按雙方商談結(jié)果，凱迪仕將更注重未來持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，持續(xù)進行研發(fā)及營銷費用投入。凱迪仕納入上市公司合并報表范圍后，頂固集創(chuàng)的收入規(guī)模及盈利能力將顯著提升，有利于增強上市公司持續(xù)盈利能力和抗風險能力，符合公司股東的利益。
頂固集創(chuàng)完成創(chuàng)業(yè)板IPO上市一年多以來，獲取了發(fā)展所需資金，加速了新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，保持了業(yè)績持續(xù)增長，并獲得了多樣化的收購支付手段，為公司開展并購重組拓展業(yè)務(wù)范圍創(chuàng)造了有利條件。公司將借助資本市場實現(xiàn)公司更好更快地發(fā)展，力爭成為全屋中高端定制行業(yè)的領(lǐng)導品牌。
